विदेशी निवेशक भारतीय शेयर बाजार से क्यों पीछे हट रहे हैं? एक विस्तृत विश्लेषण
हाल के महीनों में भारतीय शेयर बाजार में भारी गिरावट देखी गई है और इसके पीछे एक मुख्य कारण विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) और विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) का भारी मात्रा में बाहर जाना है। वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने हाल ही में इस स्थिति पर टिप्पणी करते हुए कहा कि एफआईआई मुनाफा कमा रहे हैं क्योंकि भारत ने उन्हें अच्छा रिटर्न दिया है। हालांकि, इस प्रवृत्ति में योगदान देने वाले कई गहरे कारक हैं।
भारत से एफआईआई के बहिर्गमन के प्रमुख कारण
1. विदेशी निवेशकों द्वारा मुनाफावसूली
भारत के शेयर बाजार में 2023 और 2024 की शुरुआत में उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई, जिसमें सितंबर 2024 में सेंसेक्स 86,000 अंकों के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया। स्वाभाविक रूप से, जिन निवेशकों को उच्च रिटर्न मिला, उन्होंने मुनाफावसूली शुरू कर दी, जिससे बाजार में बिकवाली हुई। संस्थागत निवेशकों के बीच यह एक आम चलन है जब उन्हें लगता है कि उन्होंने पर्याप्त लाभ कमाया है।
- Read more: click her
2. रुपये का अवमूल्यन और उसका प्रभाव
विदेशी निवेशकों के लिए सबसे बड़ी चिंता मुद्रा अवमूल्यन है। भारतीय रुपया (INR) हाल ही में गिरकर 88 डॉलर प्रति डॉलर पर आ गया , जिससे विदेशी निवेशकों के लिए यह कम आकर्षक हो गया। जब रुपया कमजोर होता है, तो उनके वास्तविक रिटर्न में कमी आती है। उदाहरण के लिए, एक निवेशक जिसने शेयर बाजार में 10% लाभ कमाया है, उसे मुद्रा अवमूल्यन और करों के कारण अपने वास्तविक रिटर्न में कमी देखने को मिल सकती है।
3. चीनी बाज़ारों की ओर रुख़
चीन अपनी अर्थव्यवस्था में तरलता का इंजेक्शन लगाकर विदेशी निवेश को आक्रामक रूप से आकर्षित कर रहा है। परिणामस्वरूप, शंघाई कम्पोजिट इंडेक्स में लगभग 20% की वृद्धि हुई है , जिससे यह भारत की तुलना में निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक गंतव्य बन गया है। इस पूंजी परिवर्तन ने भारत के शेयर बाजार को काफी प्रभावित किया है।
4. अमेरिकी आर्थिक नीतियां और ट्रम्प फैक्टर
2025 में अमेरिकी राष्ट्रपति के रूप में डोनाल्ड ट्रम्प की संभावित वापसी ने वैश्विक बाजारों में अनिश्चितता पैदा कर दी है। "पारस्परिक टैरिफ" और सख्त व्यापार नीतियों पर उनके रुख ने निवेशकों के बीच चिंता पैदा कर दी है। कई निवेशक भारत जैसे उभरते बाजारों से धन निकाल रहे हैं और उन्हें अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड जैसी सुरक्षित परिसंपत्तियों में पुनर्वितरित कर रहे हैं ।
- Read more: click her
5. पूंजीगत लाभ पर उच्च कराधान
भारत 12.5% का लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन्स टैक्स (LTCG) लगाता है , जो निवेशकों की भावनाओं को प्रभावित करता है। अन्य बाजारों की तुलना में जहां कर दरें कम हैं, यह कुछ विदेशी निवेशकों को लंबे समय तक भारतीय इक्विटी में अपनी स्थिति बनाए रखने से हतोत्साहित करता है।
भारत पुनः एफआईआई निवेश कैसे आकर्षित कर सकता है?
बाजार को स्थिर करने और विदेशी निवेशकों को वापस लाने के लिए भारत सरकार और नियामक निकायों को सक्रिय कदम उठाने की जरूरत है। कुछ संभावित कदम इस प्रकार हैं:
✅ LTCG कर में कमी – दीर्घावधि पूंजीगत लाभ पर कम कर दर अधिक विदेशी भागीदारी को प्रोत्साहित कर सकती है।
✅ रुपये की स्थिरता सुनिश्चित करना – विदेशी मुद्रा भंडार को मजबूत करना और INR को स्थिर बनाए रखना निवेश को अधिक आकर्षक बना सकता है।
✅ द्विपक्षीय व्यापार समझौते – अगले कुछ महीनों में भारत-अमेरिका व्यापार समझौते पर हस्ताक्षर होने की उम्मीद है, जिससे निवेशकों का विश्वास बढ़ सकता है।
✅ विकास क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करना – प्रौद्योगिकी, अर्धचालक और नवीकरणीय ऊर्जा क्षेत्रों को बढ़ावा देना दीर्घकालिक निवेश को आकर्षित कर सकता है।
निष्कर्ष
भारत के शेयर बाजार से विदेशी निवेशकों का बाहर जाना कई कारकों से प्रेरित है, जिसमें मुनाफावसूली, रुपये का अवमूल्यन, चीन से प्रतिस्पर्धा और अमेरिकी नीति अनिश्चितताएं शामिल हैं। हालांकि, सही नीतिगत निर्णयों के साथ, भारत आने वाले महीनों में निवेशकों का विश्वास फिर से हासिल कर सकता है और बाजार को स्थिर कर सकता है।
इस FII बहिर्वाह पर आपके क्या विचार हैं? क्या आपको लगता है कि आगामी नीतिगत परिवर्तन इस प्रवृत्ति को उलट देंगे? हमें टिप्पणियों में बताएं!